原创汽车大观 | 理想汽车一季度亏3.6亿，新车被指“割韭菜”

　　在实现短暂盈利后，理想汽车又开始亏损了。

　　5月26日，理想汽车发布2021年第一季度（截至3月31日）未经审计财报。

　　财报显示，理想汽车第一季度总营收为35.8亿元（人民币），较2020年同期的8.517亿元增长了319.8%，但较去年第四季度的41.5亿元下滑了13.8%。净盈利方面，亏损3.6亿元，较去年同期的净亏7710万元扩大了366.9%。现金储备（现金及现金等价物，受限现金、定期存款及短期投资余额）为303.6亿元。

　　同时，财报还显示第一季度理想汽车毛利率为17.3%，其中新车销售毛利率为16.9%，相比去年同期的8.4%增幅明显，但环比去年第四季度的17.1%则有所下滑。

　　销量和渠道建设方面，数据显示第一季度理想汽车交付量为12579辆，同比增长334.4%，环比下滑逾13%。至3月31日，理想汽车全国零售中心为65家，覆盖49个城市，售后维修中心及授权钣喷中心为135家，覆盖98个城市。

　　据理想汽车方面预计，今年第二季度的交付量或为14500至15500辆，9月份销量将突破万辆。

　　从财报数据不难看出，今年第一季度理想汽车虽然在多项财务指标上都实现了较大幅度的同比增长，但仍然处于亏损状态，且幅度在进一步扩大。

　　值得一提的是，这一财报表现仍然引起了资本市场的关注。公开信息显示，美国东部时间5月26日开盘后，理想汽车股价涨幅最高超过16%，截至当日收盘为22.82美元/股，涨幅14.16%。

　　由盈转亏

　　2020年，是理想汽车的高光之年。数据显示，当年理想汽车不仅销量站到了造车新势力第二位，而且还在第四季度交出了盈利1.15亿元的成绩，成为首家实现单季度盈利的造车新势力车企。

　　不过，从刚刚公布的今年第一季度财报来看，理想汽车未能延续增长势头。经历了2020年第四季度的盈利后，理想汽车为何又回到了亏损状态？

　　在招银国际白毅阳看来，理想汽车第一季度亏损，与毛利率下滑、运营费用增加有关。数据显示，第一季度理想汽车总运营费用为10.2亿元，增幅为238.6%，其中销售、行政以及一般费用为5.099亿元，同比增长352%，环比增长18.8%。研发费用为5.145亿元，同比增长171.2%。

　　对此，理想汽车方面表示，销售、行政以及一般费用的增长主要是由于营销和促销活动、员工和租赁费以及股份薪酬费用增加所致。而研发费用增加，则是因下一款车型研发投入增加以及员工数量增加所致。

　　据了解，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想此前就表示，2021年的研发费用会大幅上涨，预计约为30亿元。换言之，今年第二、第三、第四季度，理想汽车还将投入25亿元用于研发。

　　对于汽车销售毛利率的环比下滑，理想汽车方面表示，是由于第一季度推出的促销活动导致平均单车收入下降所致。

　　此外，理想汽车的由盈换亏还与其汽车销售收入下滑有关。数据显示，第一季度理想汽车销售收入为34.6亿元，环比下降14.6%。在理想汽车看来，汽车销售收入下降主要是农历新年假期相关的季节性因素以及今年2月份北方地区局部新冠肺炎疫情暴发，影响了汽车交付量。

　　但值得注意的是，与第一季度理想汽车销量环比下滑13.8%不同，蔚来销量为20060辆，同比增长423%，环比增长15.6%，小鹏交付新车13340辆，同比上升487%，环比微增2.9%。两相对比之下，理想汽车对销量下滑的解释似乎也就有些站不住脚了。

　　理想正在掉队？

　　5月25日，即发布第一季度财报的前一晚，2021款理想ONE正式亮相，新车售价比老款高出1万元，为33.8万元起。

　　2021款理想ONE虽为改款车型，但变化却很大。据了解，新车标配了NOA自动导航辅助驾驶功能，并在增程电动系统、理想AD高级辅助驾驶、智能座舱等方面进行了升级，NEDC综合续航里程增加到1080公里，将于6月1日开始交付。

　　与特斯拉、蔚来和小鹏不同，理想汽车这套包含NOA导航辅助驾驶系统在内的AD高级辅助驾驶系统并不收费。李想表示，尽管“不排除之后对其它软件服务收费”，但理想汽车未来不会在辅助驾驶及自动驾驶系统上单独收费。

　　在不少造车新势力厂商纷纷推出收费辅助自动驾驶服务的情况下，理想汽车为何反其道而行？有业内人士表示，这一举动源自于理想汽车的“焦虑”。

　　2019年末，理想汽车旗下首款车型理想ONE上市，至2021年4月底该车累计销量为51715辆，位居造车新势力单一车型销量榜首位。但是，从今年1-4月份的表现来看，仅有理想ONE一款增程车型的理想汽车，在销量增速方面已经开始不敌“多车型战略”的蔚来和小鹏。

　　此外，有消息称今年下半年，小鹏还将推出新车型小鹏P5。而新车型的加入，或许也将助力小鹏的全年销量超过理想汽车。

　　面对竞争对手不断丰富的产品布局，理想汽车方面表示，将会在2022年推出一款全新的全尺寸增程式SUV（包含纯电版本）。同时，计划在2022年-2023年在新车型研发中引入下一代增程式电动汽车平台，2023年开始每年至少交付两款新车型。

　　虽然有了改善产品结构单一问题的计划，但从上述表述也能看出，未来一段时间内理想汽车依旧只能靠理想ONE这一款车型“活下去”。而免费的辅助自动驾驶服务策略，无疑将提升2021款理想ONE的产品竞争力，进而缓解销量增速放缓的压力。

　　值得一提的是，理想汽车对于2021款理想ONE也是信心十足。

　　“我们对2021款理想ONE信心非常强，目前的订单也有这样的趋势。我们的目标是到今年的9月份月销量希望突破万台，目前也是这样规划的。”理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠曾表示。在他看来，2021款理想ONE产品力的提升，理想汽车不断增加的自营零售店网点，都将助力这一目标的实现。

　　不过，2021款理想ONE的发布，却引起了不少老车主的不满。据了解，在李想关于新车的推介微博下，有不少老车主留言称，“在询问销售时被告知今年不会推出新款，但在购车之后却推出了新款车型，且配置有很大提升，价格却与旧款相差无几。”

　　被老车主们质疑的“割韭菜”做法，无疑将对理想汽车的口碑造成不利影响。

　　今年2月，李想曾在内部信中透露“2025年战略”，并表示理想汽车将在2025年占领20%的市场份额，成为中国第一的智能电动车企业。但是，就目前的情况而言，理想不论是在销量增长势头方面，还是在产品布局方面，都要落后于蔚来和小鹏。